📊 Resumen general:
La economía mundial continúa mostrando una dinámica mixta en 2025: crecimiento moderado, tensiones comerciales persistentes y decisiones de política monetaria que están marcando el comportamiento de los mercados. A continuación, los puntos clave del panorama macro que estamos monitoreando.
🌍 1. El crecimiento global sigue siendo moderado y desigual
Las proyecciones de crecimiento para 2025 sitúan la expansión económica mundial alrededor del 2,9%–3,2%, inferior a años previos y con diferencias entre regiones. Grandes economías como la eurozona o EE. UU. avanzan a ritmos más lentos, mientras que algunas regiones emergentes mantienen un ritmo relativamente más alto. Estas cifras reflejan una moderación después de periodos de alta incertidumbre geopolítica y tensiones comerciales.
🇺🇸 2. Política monetaria en EE. UU.: desacuerdo interno y recortes de tipos
La Reserva Federal de EE. UU. ha recortado los tipos de interés recientemente (0,25 puntos), en un contexto marcado por un mercado laboral más débil de lo esperado. La decisión fue dividida internamente, lo que indica incertidumbre sobre la senda de política monetaria. La combinación de inflación aún por encima de objetivos y deterioro laboral añade ruido al panorama de los mercados de renta fija y divisas.
🇨🇳 3. China: récord de superávit comercial, pero con desequilibrios internos
China ha acumulado un superávit comercial récord de más de $1 billón, impulsado por exportaciones diversificadas hacia varias regiones. Sin embargo, la economía enfrenta retos estructurales: la demanda interna se mantiene débil, la confianza del consumidor es baja y el sector inmobiliario sigue bajo presión. El FMI y otros organismos han señalado estos desequilibrios como riesgos potenciales para la estabilidad de largo plazo, especialmente si el crecimiento sigue apoyándose en exportaciones más que en consumo interno.
📈 4. Comercio global y tensiones comerciales
El comercio internacional se proyecta creciendo cerca de un 7 % en 2025, lo que podría representar un record histórico en volumen de intercambio. Este crecimiento refleja adaptaciones en las cadenas globales y un aumento en el comercio entre economías emergentes (África, Asia), aunque también se enfrenta a fricciones derivadas de políticas proteccionistas que todavía pesan sobre la inversión y la confianza empresarial.
🪙 5. Presión fiscal y entorno regulatorio en economías avanzadas
En países de la OCDE, la presión fiscal ha alcanzado niveles récord, impulsada por recaudación de impuestos directos e indirectos. Esto puede tener efectos mixtos: por un lado, sostiene el gasto público en pensiones y servicios sociales; por otro, puede limitar la capacidad de consumo y de inversión privada en el mediano plazo.
⚠️ 6. Riesgos y puntos de atención para los mercados
Los principales desafíos estructurales que estamos monitoreando incluyen:
- Volatilidad política y económica derivada de políticas comerciales y tensiones geopolíticas.
- Desaceleración del crecimiento de EE. UU. y la eurozona, con riesgos de menor inversión empresarial.
- Dependencia exportadora de China, que podría amplificar efectos negativos si la demanda global flaquea.
- Presión fiscal creciente, que podría moderar el gasto privado.
Estas dinámicas sugieren un entorno donde los mercados pueden mantenerse con un crecimiento moderado, pero con episodios de volatilidad asociados a eventos macro y políticos. Algo que ya veníamos anunciando desde hace tiempo, en estos momentos solo aquellos que se mantienen firmes con una estrategia acorde a la situación actual son capaces de sobrevivir e incluso fortalecerse con éxito.
Próximamente tendréis un curso ilustrativo de como y por qué mantenerse firme y tener los escenarios debidamente pre-seleccionados aumentará drásticamente nuestras posibilidades de éxito.
